比特幣突破新高背後：如何用週期工具預測市場的頂部與底部

今天比特幣（BTC）再次創造歷史新高，突破到了107,793美元，這一突破不僅吸引了全球投資者的目光，也讓市場對加密貨幣的未來充滿期待。這一歷史性價位的突破背後，隱藏着加密市場中複雜而微妙的週期變化，而預測這些週期的正確工具，成爲了投資者在波動市場中獲得成功的關鍵。

在經歷瞭如此巨大的價格波動後，交易投資者亟需更爲精確的工具來幫助識別市場的頂部與底部，避免被過度波動和不可預測的價格波動所左右。無論是捕捉趨勢反轉的時機，還是評估市場的風險和機會，週期工具與撤退指標提供了強大的數據支持，讓你在複雜的市場環境中保持領先。

在加密貨幣的瘋狂牛市中，瞭解何時進入和退出纔是獲利的關鍵所在。而週期工具和撤退指標就像是市場的“導航儀”，幫助我們在劇烈波動中保持方向。這些工具能爲投資者提供獨特的視角，揭示比特幣及其他加密資產的週期性趨勢，提前捕捉市場的轉折點。無論你是經驗豐富的老手，還是初涉加密的新人，掌握這些工具，都能讓你在市場的波動中找到一席之地。

本文將深入探討12個關鍵的週期工具和退出指標，其中許多是鮮爲人知但極具潛力的隱藏寶藏。從PI週期到3個月年化基差，這些工具不僅幫助預測市場的高峯與低谷，還能在市場狂潮來臨之前，爲你指明正確的“撤退路線”。

週期性判斷工具

PI 週期

PI 週期頂部指標在過去幾個週期中表現出色，成功捕捉到了比特幣週期的頂部。該指標通過使用111天移動平均線（111 dMA）和2倍350天移動平均線（350 dMA）的價格來進行判斷。當111 dMA突破2倍350 dMA時，通常意味着BTC/USD的週期頂部即將到來。這個指標之所以被稱爲“PI週期頂部”，是因爲350除以111大約等於3.153，與圓周率3.142非常接近。

雖然當前的預測交叉價位可能超出預期，甚至達到40萬美元（這可能有些難以實現），但值得注意的是，比特幣價格突破2倍350 dMA的水平（目前大約爲12.6萬美元）後，可能會迎來最後一波“興奮階段”。

4年MA倍數

4年MA倍數是一種簡單有效的週期判定工具，它通過繪製比特幣價格的4年移動平均線（MA）並計算價格偏離該平均值的倍數來判斷市場狀態。從歷史數據來看，通常當價格偏離4年MA的倍數超過4.5倍時，市場接近頂部，因此需要格外留意。

當該倍數接近4時，意味着市場可能已經進入成熟階段，投資者應該開始關注所有其他退出信號。通過與其他指標結合使用，4年MA倍數可以作爲一個有力的警示信號，提示我們即將進入市場的頂部區域。

邁耶倍數

Mayer Multiple是基於200日移動平均線（200 dMA）與當前比特幣價格的比值。這個指標幫助我們判斷比特幣是否處於過度買入的狀態。儘管Mayer Multiple本身已經非常有用，但將其與波動性相結合，能夠讓我們更清楚地瞭解市場是否處於過熱狀態。

當前，Mayer Multiple相對於200日移動平均線的水平遠低於歷史高點，甚至還沒有回到2024年3月的水平。因此，投資者需要密切關注該指標，特別是當其突破歷史高點時，可能會迎來新的市場調整信號。

鏈上數據分析

MVRV Z分數

MVRV Z-Score是另一個重要的鏈上指標，它主要用來衡量比特幣是否處於泡沫狀態。通過比較比特幣的市場價值（即價格乘以流通供應量）與實際價值（即每個比特幣的最後一次交易價格乘以流通供應量），該指標可以幫助我們識別比特幣相對公允價值的極端高估或低估情況。

從歷史數據來看，每當MVRV Z-Score達到峯值時，BTC/USD通常會在接下來的幾周內見頂。因此，如果該指標突破4，或者超過這個水平，就意味着週期頂部可能不遠了，這時就應該開始留意其他退出信號。

另外還有一個鮮爲人知但很有趣的版本——鯨魚MVRV，它專注於持有1000到1萬比特幣的大戶，感興趣的朋友可以自己搜一下。

NUPL（淨未實現利潤/虧損）

NUPL通過對比市場價值與已實現價值，衡量市場中未實現的利潤或虧損。公式爲：(市值 - 已實現市值) / 市值。這一指標爲我們提供了關於市場情緒的有力參考，幫助我們判斷市場是否處於泡沫階段。

從歷史數據來看，當NUPL接近或超過75%時，通常意味着週期的頂部即將到來。

這個指標在市場情緒波動較大時尤爲重要，它能夠幫助投資者瞭解是否進入了過度樂觀的階段，並提醒我們注意即將到來的市場調整。

終端價格

Terminal Price是由分析師Checkmate提出的一個指標，用來預測比特幣的“轉讓價格”。該指標通過將銷燬比特幣的天數除以現有的比特幣供應量及其流通時間來計算。

這個“轉讓價格”通常能幫助投資者決定最佳的退出時機。

當前，Terminal Price約爲18萬美元。雖然這並不意味着我們需要等到18萬美元纔開始賣出，但當接近該價格時，投資者應該留意其他退出信號。它並非可以單獨依賴的指標，而是要與其他鏈上指標結合使用，以幫助確認最佳的市場退出點。

市場情緒波動

VAPLI和衰變振盪器

VAPLI（波動率調整冪律指數） 是一種基於冪律概念的工具，用來衡量比特幣價格與擬合的冪律曲線之間的偏差，並根據波動率進行調整。這能幫助我們理解市場結構的變化。

該指標的數值曾突破100，且突破後通常會與週期頂部的形成時間一致。

Decay Oscillator（衰減振盪器） 則是一種更加專注於週期頂部的工具。它由Sminston With建模，用來檢測比特幣價格波動的週期性模式。當該指標達到90%以上時，通常意味着週期的頂部已經接近，雖然它不能精確預測峯值的位置。

當前該指標仍低於60%，說明市場處於上漲階段，但如果它突破90%，則可以作爲一個強烈的退出信號。

3個月年化基差

3個月年化基差是衡量衍生品市場泡沫的一個指標，雖然它不能直接預測週期頂部，但能幫助投資者識別潛在的風險加劇時機。年化基差超過30%時，通常表示衍生品市場已進入過度投機階段，市場風險增大。

當基差大幅度上升時，投資者應謹慎調整持倉，降低風險，而不是等待週期頂部的確切到來。

歷史數據表明，衍生品市場的泡沫程度通常在週期的接近尾聲時達到頂峯，隨之而來的是市場調整的可能性。

22天RSI（相對強弱指數）

22天RSI是一個非常有用的短期指標，尤其對於主要波動點的判斷至關重要。雖然也可以使用2周或月度RSI，但22天RSI對於捕捉週期性波動的高峯非常清晰。

每當22天RSI達到90以上時，比特幣通常會在接下來的幾周內見頂。在這種情況下，投資者可以在隨後的3到6周內考慮逐步退出倉位。需要注意的是，歷史上這種RSI高峯與週期的頂部有着密切的關係，特別是在大幅度上漲後，RSI的急劇上升往往是市場過熱的信號。

市場趨勢與情緒信號

應用程序排名

現在，許多與加密貨幣生命週期相關的支持證據出現在一些熱門應用程序的排名中。尤其是 Coinbase，它在應用商店中的排名常常能夠反映市場情緒。當Coinbase的應用排名躍居所有應用之首時，通常意味着市場接近週期的頂部。

Phantom和Moonshot也是潛在的信號。當這些應用程序在App Store中排名第一時，通常預示着市場已經接近頂峯。這一趨勢一般出現在週期的最後幾個月，投資者可以根據這些信號與其他週期性指標結合來判斷退出時機。

爲了保持實時更新，可以使用AppFigures等工具來監控Coinbase應用商店的排名，或者藉助如Bitcoindata21等平臺，提供帶有情緒分析的定期更新。

搜索趨勢

Google搜索趨勢是另一種瞭解市場情緒的方法。通過分析搜索關鍵詞的變化，投資者能夠識別大衆對於加密貨幣的興趣變化。值得注意的是，常見的關鍵詞如“比特幣”或“加密貨幣”並不總是有效信號。更具體的搜索詞，如“BINANCE LOGIN”，“CHEAPEST CRYPTO”，或“BUY CRYPTO”可以提供更爲精確的市場情緒洞察。

當這些具體的搜索關鍵詞頻繁出現在搜索引擎中時，往往意味着大衆對加密貨幣的興趣達到了高潮，市場可能已接近頂峯。結合這些趨勢與其他技術指標，投資者可以更好地判斷退出時機。

TOP X市值

從2020年開始，TOP X市值方法被用來評估加密貨幣市場週期，尤其在追蹤2021年週期峯值時表現突出。根據市值變化，投資者可以判斷哪些代幣進入了市場的主流，並預測未來幾個月內市值增長的可能性。

在2021年11月的週期峯值時，進入前100名的市值約爲12億美元，而如今要進入CoinMarketCap前100名，市值已經接近12.5億美元。隨着市場繼續擴張，預計前100名的市值將進一步增加。如果市值達到約20億美元，這可能是週期即將見頂的信號，屆時應開始考慮尋找退出機會。

實戰應用建議

在實際應用這些工具和指標時，交易者不僅需要選擇合適的工具，還要根據個人交易策略來進行組合。每個週期工具和撤退指標都有其獨特的優勢，但要在市場中取得成功，如何高效結合這些工具顯得尤爲重要。有效的組合可以幫助你精準捕捉市場趨勢和反轉信號，從而做出更爲科學的決策。

在選擇適合自己交易策略的工具時，切勿過度依賴單一工具：

RSI 與 MVRV Z-Score 的結合可以幫助你更加全面地評估市場的超買或超賣狀態；而 PI週期頂部 和 Mayer Multiple 則能夠提供更具長期價值的參考指標。

市場環境的變化也需要在工具選擇中有所考慮，比如在強勢市場中，短期的RSI和Decay Oscillator可能更爲有效，而在震盪行情中，長週期的MVRV Z-Score和4年MA倍數則更具前瞻性。

在加密貨幣市場中，正確使用週期工具和撤退指標是精準捕捉市場機會的關鍵。每個工具都有其獨特的功能和應用場景，能夠幫助交易者更好地判斷市場的頂部和底部，識別趨勢反轉的時機。然而，工具的有效性並非單純依賴於其本身，而是與市場環境和交易策略密切相關。

通過合理的組合與使用週期工具和撤退指標，可以幫助交易者獲得更加科學的市場預判。與市場的互動性要求交易者在使用工具時保持靈活性，避免盲目依賴任何單一工具。理解這些工具的優勢和侷限性，能夠讓交易者在快速變化的市場中保持敏銳，做出更加明智的投資決策。