【ACY證券 | 每日分析】非農數據爆表，美元強勢走高！全球資產齊跌，黃金、原油與日元成漏網之魚！

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不僅非農好，連一直表現平淡的密西根通膨預期也遠超市場判斷，兩者疊加令美元強勢上漲。與此同時，多數大宗商品、非美貨幣與全球股市一同下跌，唯獨漏了黃金。在消息面刺激下，原油與日元表現不俗，逆轉了數據行情。

上週五發生了什麼？

驅動金融市場的毫無疑問就是美國就業數據，非農遠超預期、失業率意外下滑，同時密西根一年通膨預期從2.8%飆升至3.3%。這些都削弱了聯準會降息預期，市場目前判斷下一次降息要等到今年10月份。

美元：美元在遠超預期的非農與密西根通膨預期的雙重驅動下，表現極為強勁，影響到了絕大多數商品的走勢。在數據發佈後，多數非美貨幣集體下跌。

日元：歐市開盤時，日本央行官員據報導正準備討論上調通膨前景（日元貶值疊加大米價格飆升），可能給予央行支持加息的理由。日元隨之跳漲，並在非農發佈後逆勢上漲，超越美元成為上週五表現最強的貨幣。值得注意的是，日元的動能恰恰發生在美股開盤，因此日元上漲的另一部分原因，也和美股開盤下跌有關，與黃金的表現有相似之處。

歐系貨幣（歐元、英鎊、瑞郎）：在瑞士失業率下滑，法國工業回暖的支持下，歐系貨幣早盤集體反彈。但敵不過美國數據的強勁，在非農發佈後，歐系貨幣同步下跌。尤其是英鎊，美債利率上漲，加重了英債危機的可能，令英鎊全天表現最差。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：澳元與紐元仍然是對美元最敏感的貨幣，美元上漲時，這兩者跌得最凶。反倒由於加拿大在非農時刻同時發佈了良好的就業人數，令加元僅小幅震盪，甚至隨著原油價格衝高回落。不過在密西根大學發佈通膨預期後，加元也開始回落。最終表現僅次於RMB。

RMB：在央行對匯率的管控下，RMB仍然保持平穩下滑。

股市方面，美元的上漲帶動全球股市一同大跌，不過動能主要集中在美股開盤後。

美國股市：美股十一大板塊僅能源板塊收漲，表現最差的是金融、科技與地產等利率敏感板塊。不過在美股盤中，隨著越來越多的華爾街機構消化了降息預期，股市隨之開始上下震盪。不過整體股市還是偏弱。

其他股市：日本股市受到日元上漲影響，表現最差；由於摩根士丹利下調Westpac評級，令澳洲四大銀行股開盤後大跌，導致澳股整體表現不佳。今日早盤，四大銀行股再度跳空低開，不過空頭動能有所緩解。

大宗商品的走勢再次出現分化，受到非農的影響並不統一。

黃金：黃金與美股呈現明顯的反向走勢，這種行情今年已經出現多次，市場熱錢正在美國科技股、幣圈與黃金之間來回橫跳，此消彼長。黃金與美元再度出現同步上漲的行情。

銅等大宗商品：相比之下，在非農發佈後，多數大宗商品呈現衝高回落的走勢。美國就業良好提振商品需求，但同時美元上漲令商品價格承壓，受到雙向力量擠壓。

原油與美國天然氣：美市盤前有消息稱，美國正打算對俄羅斯石油進行新一輪制裁；這條消息隨後在盤中得到證實，制裁物件包括俄羅斯油輪以及多家俄羅斯能源相關公司。此消息令油價得到了支撐，並在今日早盤進一步跳漲。不過該消息很可能提前流出，油價的上漲實際上從上週五歐盤就已經開始了。同樣的行情也出現在美國天然氣上。

今日關注行情

美國數據如此良好，行情動能今日還會延續。在外匯市場中，目前受到美元上漲負面影響最大的仍然是英鎊。英鎊正在重演“2022養老金危機”的行情，在央行干預前，仍然保持對英鎊兌美元的順勢做空。潛在下跌空間仍然不小，要知道，22年養老金危機期間，鎊美曾跌至1.04。目前的美債利率可比當時高了不少。

與此同時，考慮到美國股指再度回檔至關鍵支撐，突破的可能性不算太大，日內可能反彈；以及美國長短債利率都在上漲，這兩點將對日內黃金價格施加回檔壓力。因此日內黃金的交易策略考慮突破做空，可以配合美股開盤前後股市上漲的反向影響。

拜登在卸任前依然試圖釋放其政治影響力，近期的焦點顯然集中在與川普針鋒相對的政策上。比如，他加大對烏克蘭的援助、禁止石油開採，並於上週五突然對俄羅斯實施新一輪石油制裁。這些措施的背後意圖顯而易見——阻礙川普未能推進的俄烏停火計畫和傳統能源振興承諾。

然而，這也意味著，一旦川普重返白宮，拜登的這些政策很可能被迅速推翻，從而引發市場劇烈波動。短期來看，原油價格存在被高估的可能性。交易策略上仍以做空為主，但需注意，這是一種反向操作，勝率相對較低，更適合中短線佈局或突破後的趨勢跟隨。投資者需謹慎評估風險，把握節奏。

強弱趨勢策略 – 英鎊兌美元 GBPUSD

交易策略：（趨勢跟隨）突破1.219後跟隨做空，配合CCI指標

阻力參考：1.225（突破止損）

支撐參考： 1.219；1.215-1.217

技術面：100均線持續向下，看空頭動能穩定。現價在1.22大關震盪企穩，形成價格靜區。但反彈動能不足，日內又沒有其他消息面刺激。因此除非英國央行出手干預，否則鎊美可能延續空頭趨勢。交易策略保守起見，以突破靜區跟隨做空為主。配合CCI指標進行入場和平倉。

價值背離策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

短線交易策略：（均值回歸）突破2685後跟空

阻力參考： 2700（突破止損）

支撐參考：2685（突破）；2660-2670

技術面：100均線向上，多頭動能強勢。不過金屬大宗商品價格回落或美股反彈都可能引發金價大跌。因此黃金價格的交易策略以突破跟空為主。金價可能回到非農發佈之時的低點。由於是逆向交易，需要設好止損。

價值背離策略 – 西德州原油 USWTI

交易策略：（均值回歸）日內跌破77後短暫跟空；中短線跌破75後持續做空

阻力參考：77.5（止損）

支撐參考：77（突破）；76；75（中短線突破）

技術面：100均線向上，消息面多頭動能強勁。日內做空勝率不算高，因此需要提前設好止損。原油更適合在川普上臺前分批佈局空單，也可以考慮在油價跌破關鍵頭部頸線，M頂形態出現後，再行入場跟空。

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