【ACY證券】換一個角度做投資，黃金與歐元相輔相成

在目前的市場中，不管交易或投資絕大多數金融產品，都無法避免對美元的風險敞口。“美元漲資產跌，美元跌資產漲”，這種行情的背後不僅是美元作為計價單位的影響，還有美聯儲對美元與資產價格的背向推動。以金價為例，自從俄烏戰爭打響的3月份開始，伴隨美元的不斷升值，黃金跟隨全球股市一同貶值。可見決定價格的並非是資產的屬性而是美元的漲跌。近期的交易策略往往以美元為核心，美元見頂回落之際，往往是投資入場之時。

然而最近美元的不確定性愈發地強烈，美聯儲的態度令美元大幅震盪，歐洲的危機也為美元再添一份助力。但各國政策的收斂以及美國經濟的衰退同時對美元施以壓力。通脹與經濟糾纏，預期與現實膠葛，即便美元從長線來看升值動能正在被耗盡，但短線波段動能依舊強勢。消息面並不利於看空美元看多資產。因此目前長線投資與短線交易都不是很好做。

想要提高勝率，最好的方式便是對沖市場中的系統性風險，將美元的敞口進行隔離，專注於獲得其他因數的回報。比如做多澳洲股指，做空歐美股指，以賺取經濟上的差距；或做多澳元兌日元，賺取兩國政策上的差異；又或是做多ETH做空BTC，賺取ETH在應用上優勢。這種多空策略能夠有效剔除美元的影響，在提高勝率的同時，分散投資組合中的風險敞口。

不過交易者需要注意，由於對沖了美元的波動風險，導致價格的波動性不足，持倉的機會成本上升，需要提高杠杆增加波動。同時由於涉及到兩種商品的買賣，交易成本也會同時上升，所以需要儘量選擇成本較低的商品執行策略。

以黃金為例，金價與歐美匯率自3月份便開始同漲同跌，受到美元的重點支配。想要對沖美元風險，可以做多黃金，同時做空歐元或英鎊。這部分多空策略主旨是以黃金價格作為錨點，做空歐洲或英國的經濟。考慮到最近的斷氣風波，歐洲經濟急轉直下，預期再次崩潰。因此中短線做多黃金/歐元或黃金/英鎊有更高的勝率。

XAUEUR日線圖

從黃金/歐元日線圖來看，和美元金價不同，歐元金價始終保持在上升趨勢線上方。同樣在抵達1700大關之後，歐元金價的反彈更加的穩定。長線來看，價格自7月份起擺脫了下行通道，呈現旗形突破結構。MACD柱線此前形成明顯的多重底背離形態，這波價格的反彈可能才剛剛開始。整體來看，交易策略應該採用逢低做多為主，關注現價下方1700關口、200均線以及上升趨勢線的多重支撐效果。下支撐位置在1660，而上方阻力則要看1770附近。

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22:00 美國8月ISM非製造業PMI

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